Kazakistan: kripto varlık ve stablecoin düzenlemesi (1 Kasım 2026 itibarıyla)

Tarih itibarıyla 2026-11-01

Durum: iki rejim altında yürürlükte; Astana International Financial Centre (AIFC) dışında Kazakistan Ulusal Bankası (NBK) dijital varlık hizmet sağlayıcılarını lisanslar, düzenler ve denetler; 1 Mayıs 2026'dan beri yürürlükte olan 39 sayılı Kararının kuralları yalnızca parayla desteklenen ve ancak ihraç değerinin en az %100'ü bir banka hesabına yatırıldıktan sonra basılan stablecoinlere izin verir; AIFC içinde ise Astana Financial Services Authority (AFSA) AIFC kurallarını uygular ve mevcut AIFC Digital Asset Activities kurallarına göre itibari paraya veya emtiaya dayalı bir stablecoin tamamen rezerv varlıklarla desteklenmelidir. Kazakistan'da iki dijital varlık rejimi vardır. Astana International Financial Centre (AIFC) dışında Kazakistan Cumhuriyeti Ulusal Bankası (NBK), 1 Mayıs 2026'da yürürlüğe giren bir çerçeve kapsamında dijital varlıkların dolaşımını ve dijital varlık hizmet sağlayıcılarını lisanslar, düzenler ve denetler. 39 sayılı NBK Yönetim Kurulu Kararı aynı tarihten itibaren parayla desteklenen stablecoinlere ilişkin kuralları belirler. AIFC içinde Astana Financial Services Authority (AFSA), AIFC'nin kendi rejimini uygular: AIFC Rules on Digital Asset Activities (DAA). AFSA'nın stablecoin çerçevesi ilk olarak 1 Ocak 2024'te yürürlüğe girdi; 1 Ocak 2026'dan beri yürürlükte olan mevcut DAA sürümü hem itibari paraya dayalı (fiat) stablecoinleri hem de emtiaya dayalı stablecoinleri kapsar. NBK, AIFC'nin kendi yetki alanı ve hukuki rejimi içindeki dijital varlık kuruluşlarını düzenlemeye devam ettiğini söylüyor.

Bu sayfa devlet kaynaklarının söylediklerini aktarır. Hukuki tavsiye değildir.

1 Kasım 2026 itibarıyla durum

Durum	Kural	Başlangıç	Kaynak
Yürürlükte	NBK'nın dijital varlıkların dolaşımına ilişkin çerçevesi. NBK, Kazakistan'da AIFC topraklarının dışında dijital varlık dolaşımının ve dijital varlık hizmet sağlayıcılarının lisanslanmasını, düzenlenmesini ve denetimini yürütür (NBK'nın 30 Nisan 2026 tarihli duyurusu).	1 Mayıs 2026	NBK
Yürürlükte	Dijital finansal varlıkların ihracı, plasmanı, dolaşımı ve itfasına ilişkin Kuralları (Правила выпуска цифровых финансовых активов, их размещения, оборота (обращения) и погашения) onaylayan 10 Nisan 2026 tarihli ve 39 sayılı NBK Yönetim Kurulu Kararı. Kuralların 1. paragrafı: Kurallar, dayanak varlığı para olan dijital finansal varlıkların (stablecoinler) ihracına, plasmanına, dolaşımına ve itfasına ilişkin usul ve koşulları ve stablecoin ihraççılarına yönelik gereklilikleri belirler.	1 Mayıs 2026	NBK
Yürürlükte	AIFC (kendi rejimi): AIFC Rules on Digital Asset Activities içindeki AFSA Stablecoin Framework; ilk olarak 1 Ocak 2024'ten itibaren geçerli olmak üzere getirildi. Mevcut kurallar bir sonraki satırdadır.	1 Ocak 2024	AFSA
Yürürlükte	AIFC (kendi rejimi): 7 Aralık 2025 itibarıyla yapılan değişikliklerle birlikte AIFC Rules No. FR00062 of 2023 on Digital Asset Activities. Part 4, itibari paraya dayalı (fiat) stablecoinlerin ve emtiaya dayalı stablecoinlerin ihracını kapsar.	1 Ocak 2026	AIFC

Önemli tarihler

Bu sayfada atıf yapılan resmî metinlerde yazan tarihler, en eskiden başlayarak.

Kısa çizgi, bu sitede o rol için tarihli bir satır olmadığı anlamına gelir. Hiçbir kuralın uygulanmadığı anlamına gelmez.

Temel kurallar

Ulusal Banka rejimi (AIFC dışında)

• Dijital varlık türleri. NBK duyurusu, herhangi bir varlıkla desteklenmeyen dijital varlıkları (kripto varlıklar) bir tür, dijital finansal varlıkları (DFA'lar) ise başka bir tür olarak sayar; DFA'lar parayla desteklenen stablecoinleri içerir. (NBK)
• Düzenleyici kurumlar. NBK, AIFC dışında dijital varlık dolaşımını ve dijital varlık hizmet sağlayıcılarını lisanslar, düzenler ve denetler. Stablecoinler dışındaki dijital finansal varlıkların dolaşımı Agency of the Republic of Kazakhstan for Regulation and Development of the Financial Market tarafından düzenlenir. (NBK)
• NBK sicilleri. NBK'nin «Реестр операторов обмена необеспеченных цифровых активов» sicili (herhangi bir varlıkla desteklenmeyen dijital varlıkların değişim operatörleri sicili; dosya 10 Kasım 2026'da yayımlandı) 12 Kasım 2026'da kontrol edildiğinde 7 lisanslı operatör gösteriyordu; «Реестр операторов платформы цифровых финансовых активов» sicili (dijital finansal varlık platformu operatörleri sicili) ise 1 kayıt gösteriyordu: АО «Казахстанская фондовая биржа» (Kazakistan Menkul Kıymetler Borsası), kayıt tarihi 19 Mayıs 2026. Bunlar, NBK'nin AIFC dışındaki rejimine ait sicillerinden ikisidir. (NBK değişim operatörleri sicili, NBK dijital finansal varlık platformu operatörleri sicili)
• İhraççılar. 39 sayılı Kararın kuralları, 5. paragraf: stablecoin ihraççıları anonim şirket veya limited ortaklık biçimindeki tüzel kişilerdir. (NBK)
• İhraçtan önce tam rezerv. 18. paragraf: stablecoinlerin dayanak varlıkları yalnızca paradan oluşur. İhraç, önceden tam rezerv esasına göre yapılır: stablecoinler ancak ihraç değerinin en az %100'ü tutarındaki dayanak varlıklar fiilen bir banka hesabına yatırıldıktan sonra basılabilir. (NBK)
• Rezervlerin yatırımı. İhraçtan sonra ihraççı, dayanak varlık işlevi gören paranın ihraç değerinin %50'sine kadarını kurallarda sayılan yüksek likiditeye sahip varlıklara yatırmak için kullanabilir. (NBK)
• Tenge cinsinden geri ödeme. İhraççı, stablecoinleri dayanak varlıkların değerine göre ulusal para birimi cinsinden geri alır veya itfa eder. Dayanak varlık yabancı para cinsindense, tenge değeri geri alım veya itfa tarihinde en son piyasa döviz kuru üzerinden hesaplanır. (NBK)
• Nitelikli olmayan yatırımcılar. 37. paragraf: nitelikli yatırımcı olarak tanınmayan kişiler, ihraççıları son raporlama yılına ait finansal tablolarını veya dayanak varlıkların ve yüksek likiditeye sahip varlıkların durumuna ilişkin bilgileri açıklamamış stablecoinleri satın alamaz. (NBK)

Astana International Financial Centre (AIFC'nin kendi rejimi)

• İtibari paraya dayalı stablecoinler: tek referans para birimi. DAA 4.7.1(3): itibari paraya dayalı bir stablecoinin rezerv varlıkları, sayılan itibari paralardan yalnızca birinden oluşmalıdır: Avustralya doları, İngiliz sterlini, Kanada doları, Çin yuanı renminbi, euro, Japon yeni, Yeni Zelanda doları, Norveç kronu, İsveç kronu, İsviçre frangı, ABD doları veya (4.7.1(3)(l)) "Kazakistan tengesi hariç, AFSA ile mutabık kalınan başka herhangi bir para birimi" (ACHIVX çevirisi) · Orijinal (İngilizce): "any other currency, except for Kazakhstani tenge, agreed with the AFSA". (AIFC)
• Emtiaya dayalı stablecoinler. DAA 4.7.1(3-1): "Emtiaya dayalı bir stablecoinin ihraççısı, rezerv varlıkları yalnızca referans alınan emtialardan oluşan stablecoinler ihraç etmelidir." (ACHIVX çevirisi) · Orijinal (İngilizce): "Issuer of a Commodity stablecoin must issue stablecoins whose reserve assets consist of referenced Commodities only." (AIFC)
• Tam karşılık. DAA 4.7.1(2): itibari paraya dayalı (Fiat) veya emtiaya dayalı (Commodity) bir stablecoinin ihraççısı, bu stablecoini rezerv varlıklarla tamamen desteklemek zorundadır. (AIFC)
• Aylık mutabakat. İhraççı, her itibari paraya veya emtiaya dayalı stablecoinin rezerv varlıklarla tamamen desteklendiğini göstermek için aylık mutabakat yapmak zorundadır. (AIFC)
• Yıllık denetim. DAA 4.7.2(1): ihraççı, rezerv varlıkların bağımsız üçüncü taraf denetimini her yıl, mali yılının kapanışından en geç dört ay sonra yaptırmak zorundadır. (AIFC)
• İtibari değerden geri ödeme. Sahipler, itibari paraya veya emtiaya dayalı stablecoinlerini her an ve itibari değerden referans varlık karşılığında geri ödetebilmelidir. (AIFC)

Kronoloji

Tarih	Olay	Kaynak
1 Ocak 2024	AFSA Stablecoin Framework AIFC'de yürürlüğe girdi	AFSA
1 Ocak 2026	7 Aralık 2025 itibarıyla yapılan değişikliklerle AIFC Rules on Digital Asset Activities yürürlüğe girdi	AIFC
10 Nisan 2026	NBK Yönetim Kurulu 39 sayılı Kararı kabul etti	NBK
30 Nisan 2026	NBK'nın yeni dijital varlık çerçevesine ilişkin duyurusu	NBK
1 Mayıs 2026	NBK'nın dijital varlıkların dolaşımına ilişkin çerçevesi ve 39 sayılı Karar yürürlükte	NBK, NBK

Burada ele alınmıyor

«О цифровых активах в Республике Казахстан» (Kazakistan Cumhuriyeti'nde Dijital Varlıklar Hakkında) Kanunu'nun değiştirilmiş metninden alıntı yapılmıyor: bu sayfa için okunmadı; bu nedenle madde numaraları ve değişiklik tarihi verilmiyor. NBK stablecoin kurallarının ve AIFC stablecoin rejiminin aynı token'a nasıl uygulanacağı bu sayfanın kullandığı kaynaklarda belirtilmiyor. NBK'nın diğer hizmet sağlayıcı sicilleri, izin verilen, herhangi bir varlıkla desteklenmeyen dijital varlıklar listesi, AFSA'nın kamuya açık sicili ve dijital tenge ele alınmıyor.

Kaynaklar

• https://nationalbank.kz/file/download/125798
• https://nationalbank.kz/file/download/124521
• https://aifc.kz/wp-content/uploads/2024/06/daa_v5_01.01.2026.pdf
• https://afsa.aifc.kz/astana-financial-services-authority-afsa-introduces-stablecoin-framework/

Güncellendi: 2026-11-13 · Markdown sürümü

Kaynak gösterimi: Kazakistan: kripto varlık ve stablecoin düzenlemesi (1 Kasım 2026 itibarıyla), achivx.org, https://achivx.org/tr/regulation/kazakhstan/, tarih itibarıyla 2026-11-01, CC BY 4.0