Singapura: regulação de criptoativos e stablecoins (em 1º de novembro de 2026)
Singapura não tem uma lei sobre emissores de stablecoins em vigor; atualmente, as stablecoins se enquadram nas regras de digital payment tokens (DPTs, tokens de pagamento digital) do Payment Services Act 2019. A Monetary Authority of Singapore (MAS) anunciou seu marco para stablecoins de moeda única (MAS-SCS) como política em 15 de agosto de 2023 e, em 1º de setembro de 2026, abriu consulta sobre alterações propostas ao Payment Services Act 2019 para implementá-lo, com comentários devidos até 16 de outubro de 2026; a licença de emissor de stablecoins, a proibição de juros e o reconhecimento de stablecoins estrangeiras são propostas.
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Status em 1º de novembro de 2026
| Status | Norma | Desde / a partir de | Fonte |
|---|---|---|---|
| Em vigor | As stablecoins que não são MAS-regulated stablecoins (stablecoins reguladas pela MAS) estão no âmbito do regime de DPTs do Payment Services Act 2019, no qual todos os serviços de intermediação estão sujeitos a regulação; as alterações propostas esclareceriam, na seção 2(1), que as stablecoins se enquadram na categoria mais ampla de DPTs, em linha com a posição atual da MAS de que as stablecoins são um subconjunto dos DPTs (documento de consulta, parágrafos 2.1 e 2.3). | — | documento de consulta da MAS |
| Não é lei | Marco regulatório da MAS para stablecoins de moeda única (MAS-SCS), anunciado como marco de política, não como legislação. | 15 de agosto de 2023 | MAS |
| Não é lei | Alterações propostas ao Payment Services Act 2019 para implementar o marco (minuta das alterações no Anexo C do documento de consulta), incluindo uma nova classe de licença de emissão de stablecoins. Os comentários eram devidos até 16 de outubro de 2026. As fontes não trazem data para apresentação ao Parlamento nem para entrada em vigor. | Consulta de 1º de setembro de 2026 | MAS, consulta da MAS |
Principais regras
- Âmbito. O marco se aplicará a stablecoins de moeda única atreladas ao dólar de Singapura ou a qualquer moeda do G10 que sejam emitidas em Singapura. (MAS)
- Quem pode usar o rótulo (proposto). Pelas alterações propostas, só emissores licenciados no marco MAS-SCS que cumpram os requisitos aplicáveis ("MAS-regulated stablecoin issuers") poderiam rotular suas stablecoins de moeda única como "MAS-regulated stablecoins" (documento de consulta, parágrafo 2.1); a MAS descreve o marco como permitindo que só esses emissores se apresentem como emissores licenciados de stablecoins reguladas pela MAS. (MAS, documento de consulta da MAS)
- Reservas (proposto). As obrigações centrais incluiriam exigir que os emissores mantenham ativos de reserva pelo menos iguais ao valor nominal de todas as stablecoins em circulação (documento de consulta, parágrafo 2.9). (documento de consulta da MAS)
- Resgate. Pelo marco de 2023, os emissores devem devolver aos detentores o valor nominal da stablecoin em até cinco dias úteis após um pedido de resgate (MAS). Pelas propostas de 2026, as obrigações centrais incluiriam atender aos pedidos de resgate na moeda à qual a stablecoin está atrelada, dentro dos prazos fixados pela MAS (documento de consulta, parágrafo 2.9); a MAS fará consulta sobre a legislação subsidiária em data posterior (parágrafo 1.2). (documento de consulta da MAS)
- Sem juros (proposto). Os emissores de stablecoins reguladas pela MAS ficariam proibidos de pagar ao detentor juros, retorno ou qualquer outro benefício atribuível, direta ou indiretamente, à detenção ou ao saldo de stablecoins reguladas pela MAS. A proibição não se destina a se aplicar a acordos comerciais entre o emissor e um terceiro (parágrafo 3.2). (documento de consulta da MAS)
- Outras stablecoins. As stablecoins que não são stablecoins reguladas pela MAS continuarão no âmbito do regime de DPTs (documento de consulta, parágrafo 2.1), e a MAS diz que elas serão tratadas como DPTs e sujeitas às mesmas salvaguardas de proteção ao consumidor que se aplicam aos DPTs. (MAS, documento de consulta da MAS)
- Stablecoins emitidas no exterior (proposto). Reconhecendo casos de uso transfronteiriços de atacado, a MAS propõe reconhecer um número limitado de stablecoins emitidas no exterior e reguladas por um marco regulatório estrangeiro comparável. (MAS)
- Uso indevido do rótulo. Pelo marco de 2023, qualquer pessoa que apresente falsamente um token como "MAS-regulated stablecoin" pode estar sujeita a penalidades e ser incluída na Investor Alert List da MAS. (MAS)
Cronologia
| Data | Evento | Fonte |
|---|---|---|
| 15 de agosto de 2023 | A MAS anuncia seu marco regulatório finalizado para stablecoins | MAS |
| 1º de setembro de 2026 | A MAS publica um documento de consulta sobre alterações propostas ao Payment Services Act 2019 para implementar o marco; também pede contribuições sobre emissão em múltiplas jurisdições, reconhecimento de stablecoins emitidas no exterior, uma proibição de juros, testes de estresse e planos de recuperação e de encerramento ordenado | MAS |
| 16 de outubro de 2026 | Prazo para comentários da consulta | MAS |
Não abordado aqui
A legislação subsidiária com os requisitos detalhados (a MAS fará consulta sobre ela mais tarde), as condições para o reconhecimento de stablecoins emitidas no exterior (a serem definidas em legislação subsidiária), a data em que as alterações serão apresentadas ao Parlamento ou entrarão em vigor, requisitos de varejo para prestadores de serviços de DPT licenciados que oferecem stablecoins não reguladas pela MAS (que a MAS apenas está considerando) e qualquer lista de stablecoins reguladas pela MAS ou de seus emissores não constam das fontes da MAS usadas por esta página.
Fontes
- https://www.mas.gov.sg/news/media-releases/2023/mas-finalises-stablecoin-regulatory-framework
- https://www.mas.gov.sg/news/media-releases/2026/mas-consults-on-legislative-amendments-to-implement-stablecoin-regulatory-framework
- https://www.mas.gov.sg/publications/consultations/2026/consultation-on-proposed-amendments-to-the-payment-services-act-for-stablecoin-regulation
- https://www.mas.gov.sg/-/media/mas-media-library/publications/consultations/pd/2026/sept-2026_consultation-paper-on-proposed-amendments-to-ps-act-for-stablecoins-regulation/consultation-paper-on-proposed-amendments-to-ps-act-for-stablecoins-regulation_vfinal.pdf