Estados Unidos: regulación de criptoactivos y stablecoins (a 1 de noviembre de 2026)

A fecha de 2026-11-01

Situación: pendiente; la GENIUS Act (Public Law 119-27), aprobada el 18 de julio de 2025, surte efectos el 18 de enero de 2027 según la OCC, y conforme a la ley solo un emisor autorizado de stablecoins de pago (permitted payment stablecoin issuer) puede emitir una "payment stablecoin" ("stablecoin de pago", traducción nuestra) en Estados Unidos; esta página no encontró ningún registro federal de emisores autorizados de stablecoins de pago a 1 de noviembre de 2026. El Tesoro califica el 18 de enero de 2027 de fecha prevista de efectos. La OCC adoptó su norma final de aplicación el 21 de octubre de 2026, mientras que las normas del Tesoro y de la FDIC siguen siendo propuestas.

Esta página recoge lo que dicen las fuentes oficiales. No es asesoramiento jurídico.

Situación a 1 de noviembre de 2026

Normas clave

• Quién puede emitir. Solo un emisor autorizado de stablecoins de pago puede emitir una stablecoin de pago en Estados Unidos; para cualquier otra persona es ilegal (sección 3(a)). Texto original: "It shall be unlawful for any person other than a permitted payment stablecoin issuer to issue a payment stablecoin in the United States." (govinfo)
• Tipos de licencia. Un emisor autorizado de stablecoins de pago es una persona constituida en Estados Unidos que es (A) una filial de una institución de depósito asegurada aprobada para emitir stablecoins de pago conforme a la sección 5, (B) un emisor federal cualificado de stablecoins de pago (Federal qualified payment stablecoin issuer) o (C) un emisor estatal cualificado de stablecoins de pago (State qualified payment stablecoin issuer) (sección 2(23)). (govinfo)
• Reservas. Los emisores deben mantener reservas identificables que respalden las stablecoins de pago en circulación del emisor en una proporción de al menos 1 a 1 (sección 4(a)(1)(A); en el original, "maintain identifiable reserves backing the outstanding payment stablecoins of the permitted payment stablecoin issuer on an at least 1 to 1 basis"). Entre las reservas permitidas figuran monedas y billetes de EE. UU., saldos en la Reserva Federal, depósitos a la vista, letras, pagarés o bonos del Tesoro con un vencimiento de 93 días o menos, determinados acuerdos de recompra y de recompra inversa a un día, fondos del mercado monetario registrados que invierten en deuda pública, cualquier otro activo de liquidez similar emitido por el Gobierno Federal y aprobado por el regulador federal primario de stablecoins de pago (cláusula (vii)), y las reservas descritas en las cláusulas (i) a (iii) o (vi) a (vii) en forma tokenizada (cláusula (viii)). (govinfo)
• Divulgación de las reservas. Los emisores deben publicar mensualmente en su sitio web la composición de sus reservas, incluido el número total de stablecoins de pago en circulación y el importe y la composición de las reservas (sección 4(a)(1)(C)). (govinfo)
• Prohibición de reutilizar las reservas. Las reservas exigidas no pueden pignorarse, rehipotecarse ni reutilizarse, directa o indirectamente, salvo para los fines que enumera la ley (sección 4(a)(2)). (govinfo)
• Reembolso. Los emisores deben divulgar públicamente una política de reembolso, que debe establecer procedimientos claros y visibles para el reembolso puntual de las stablecoins de pago en circulación (sección 4(a)(1)(B)(i); en el original, "establish clear and conspicuous procedures for timely redemption of outstanding payment stablecoins"), y divulgar todas las comisiones de compra y de reembolso, que solo pueden modificarse con un preaviso de al menos 7 días (sección 4(a)(1)(B)(ii)). (govinfo)
• Sin intereses de los emisores. Ningún emisor autorizado ni extranjero de stablecoins de pago puede pagar al tenedor ninguna forma de interés o rendimiento (en efectivo, tokens u otra contraprestación) únicamente en relación con la tenencia, el uso o la conservación de la stablecoin de pago (sección 4(a)(11)). (govinfo)
• Stablecoins emitidas en el extranjero. A partir del 18 de enero de 2027, los proveedores de servicios de activos digitales, por regla general, no pueden ofrecer, vender ni poner a disposición de otro modo stablecoins de pago emitidas en el extranjero salvo que el emisor extranjero pueda cumplir, y cumpla, cualquier orden legal y cualquier acuerdo de reciprocidad entre Estados Unidos y su jurisdicción de origen (sección 3(b)(2), según el Tesoro). (Tesoro)
• Excepción de la sección 18. Las prohibiciones de la sección 3 no se aplican a un emisor extranjero que cumpla todas las condiciones de la sección 18(a), entre ellas un régimen de origen que el Tesoro determine comparable, el registro ante el Comptroller, reservas en una institución financiera de EE. UU. suficientes para las necesidades de liquidez de los clientes estadounidenses (salvo que un acuerdo de reciprocidad permita otra cosa) y un país de origen que no esté sujeto a sanciones integrales de EE. UU. ni designado como jurisdicción de preocupación primaria en materia de blanqueo de capitales (primary money laundering concern). (govinfo)
• Las stablecoins que no proceden de un emisor autorizado no pueden tratarse como efectivo o equivalente de efectivo a efectos contables, no pueden admitirse como margen ni como garantía en efectivo o equivalente de efectivo para los intermediarios enumerados y no pueden ser un activo de liquidación aceptable para los pagos mayoristas entre organizaciones bancarias (sección 3(g)). (govinfo)
• Sanción por emisión sin licencia. Quien participe a sabiendas en una infracción de la sección 3(a) puede ser condenado a una multa de hasta US$ 1.000.000 por cada infracción, a prisión de hasta 5 años, o a ambas (sección 3(f)(1)). (govinfo)
• Comercialización. Es ilegal comercializar un producto en Estados Unidos como stablecoin de pago salvo que se haya emitido conforme a la ley (sección 4(e)(3)(A)); las infracciones a sabiendas y deliberadas conllevan una multa del Tesoro de hasta US$ 500.000 por cada infracción (sección 4(e)(3)(B)). También es ilegal afirmar que las stablecoins de pago están respaldadas por la plena fe y crédito (full faith and credit) de Estados Unidos, garantizadas por el Gobierno de EE. UU. o cubiertas por un seguro federal de depósitos o de participaciones (sección 4(e)(2)(A)). (govinfo)
• Operaciones exentas. La sección 3 no se aplica a las transferencias directas entre 2 personas físicas que actúan por cuenta propia sin intermediario, a determinadas transferencias entre cuentas propias de una persona física ni a las operaciones realizadas mediante una billetera de software o hardware de autocustodia (sección 3(h)(1)). (govinfo)

Cronología

No se aborda aquí

No se verificaron el régimen de Nueva York (NYDFS) ni otros regímenes estatales. Las fuentes federales que utiliza esta página no indican la norma final del Tesoro sobre la sección 3, las normas finales de la FDIC, el procedimiento normativo separado sobre la Bank Secrecy Act, la prevención del blanqueo de capitales y la OFAC, las determinaciones de comparabilidad del Tesoro conforme a la sección 18 para los regímenes extranjeros ni la fecha en que la OCC empezará a aceptar solicitudes de emisores.

Stablecoins bajo este régimen

Stablecoins que seguimos cuyo emisor o token aparece en los registros de esta jurisdicción, y de qué forma (datos de licencias consultados el 2 de noviembre de 2026). Las cifras del escáner corresponden a la moneda entera, no a esta jurisdicción: acuñado / quemado en todas las redes que indexa el escáner, actos de congelación en las redes en las que indexa actos del emisor; 30 días hasta el 31 de octubre de 2026, compilación del escáner del 1 de noviembre de 2026.

Moneda	Entidad	Situación	Acuñado / quemado, 30 días	Actos de congelación, 30 días	Fuente
USDC	Circle Internet Financial, LLC	El emisor tiene una licencia estatal, según Circle	US$33,8 mil millones / US$35,3 mil millones	65	circle.com
USDC	First National Digital Currency Bank, National Association (nombre comercial Circle National Trust)	Una filial tiene licencia (no el emisor)	US$33,8 mil millones / US$35,3 mil millones	65	occ.gov
PYUSD	Paxos Trust Company, National Association	Emisor autorizado	US$1,29 mil millones / US$1,28 mil millones	4	occ.gov
USDT	Tether International, S.A. de C.V.	Emisor registrado como empresa de servicios monetarios (no es una licencia de stablecoin), según Tether	US$170 millones / US$308 millones	520	assets.ctfassets.net
USD1	BitGo Bank & Trust, National Association	El emisor tiene licencia de banco fiduciario (trust bank)	US$30,9 millones / US$566 millones	7	occ.gov

Fuentes

• https://www.govinfo.gov/content/pkg/PLAW-119publ27/html/PLAW-119publ27.htm
• https://www.occ.gov/news-issuances/news-releases/2026/nr-occ-2026-92.html
• https://www.occ.gov/news-issuances/bulletins/2026/bulletin-2026-50.html
• https://home.treasury.gov/news/press-releases/sb0605
• https://www.fdic.gov/news/press-releases/2026/fdic-approves-proposal-implement-genius-act-requirements-and-standards

Actualizado: 2026-11-05 · Versión Markdown

Citar como: Estados Unidos: regulación de criptoactivos y stablecoins, achivx.org, https://achivx.org/es/regulation/united-states/, a fecha de 2026-11-01, CC BY 4.0