Dólar sintético (delta neutral)
Un dólar sintético es un token que busca un valor estable en dólares mediante una cartera cubierta y no solo mediante reservas en dólares. Ethena llama a USDe 'a crypto-native synthetic dollar': mantiene activos al contado y cubre su riesgo de precio con derivados como contratos perpetuos, lo que da un respaldo 'delta-neutral', junto con stablecoins y activos del mundo real de corta duración que no necesitan cobertura. Ethena señala el riesgo de financiación: las tasas de financiación pueden volverse negativas, de modo que puede tener que pagar en lugar de cobrar.
Lo que dicen las fuentes
| Fuente | Cita | Enlace |
|---|---|---|
| Documentación de Ethena, How USDe Works: descripción | "A crypto-native synthetic dollar utilizing spot assets as backing, onchain custody, and centralized liquidity venues" | docs.ethena.fi |
| Documentación de Ethena, How USDe Works: respaldo delta neutral | "Stable assets held within the portfolio - liquid stablecoins and short-duration real-world assets - already hold a stable dollar value and require no hedge. The combined position is a delta-neutral backing whose synthetic dollar value remains relatively stable across most market conditions." | docs.ethena.fi |
| Documentación de Ethena, Funding Risk | "Given Ethena uses derivatives positions, such as perpetual contracts, to hedge the delta of the backing assets, the protocol is exposed to "Funding Risk". "Funding Risk" relates to the potential of persistently negative funding rates. Ethena is able to earn revenue from funding, but could also be required to pay funding." | docs.ethena.fi |
| Documentación de Ethena, How USDe Works: posiciones cortas de cobertura en perpetuos | "Ethena delegates, but never transfers custody of, backing assets to derivatives exchanges to margin the short perpetual hedging positions." | docs.ethena.fi |
Las citas se reproducen en su idioma original.
Nota sobre las fuentes
Ningún texto de un regulador define "synthetic dollar". Ambas fuentes son documentos propios de Ethena.
Términos relacionados
Véase también
- Explicación: Ethena: who issues USDe, what backs it, and what it can do
- Análisis: revain.org/coins/usde/
Contrastado con las fuentes el 2026-11-01.
revain.org
Fuentes
- https://docs.ethena.fi/overview/how-usde-works
- https://docs.ethena.fi/protocol-overview/risks/funding-risk
Citar como: Dólar sintético (delta neutral), achivx.org, https://achivx.org/es/glossary/synthetic-dollar/, a fecha de 2026-11-05, CC BY 4.0