# Varlığa dayalı token (ART, MiCA)

MiCA'nın, elektronik para tokeni dışında kalan ve resmî para birimleri dahil başka bir değeri, hakkı veya bunların bir bileşimini referans alan kripto varlık kategorisi.

Canonical: https://achivx.org/tr/glossary/asset-referenced-token/
Updated: 2026-11-11

Varlığa dayalı token (ART), MiCA'nın, elektronik para tokeni dışında kalan ve resmî para birimleri dahil başka bir değeri, hakkı veya bunların bir bileşimini referans alarak istikrarlı bir değer korumayı amaçlayan kripto varlık kategorisidir. AB'de tokeni halka arz edebilmesi için ihraççısının MiCA kapsamında izinli olması veya şartları karşılayan bir kredi kuruluşu olması zorunludur; diğer kişiler ihraççının yazılı onayıyla tokeni arz edebilir. Sahiplerin ihraççıya karşı her zaman bir geri ödeme hakkı vardır ve ihraççılar faiz veremez. ESMA'ya göre CASP'ler uyumlu olmayan ART'lere veya EMT'lere hizmet vermemelidir.

## Kaynaklar ne diyor

| Kaynak | Alıntı | Bağlantı |
|---|---|---|
| MiCA, md. 3(1)(6): tanım | "‘varlığa dayalı token’ (asset-referenced token), elektronik para tokeni olmayan ve bir veya daha fazla resmî para birimi dahil olmak üzere başka bir değere veya hakka ya da bunların bir kombinasyonuna referans vererek istikrarlı bir değeri korumayı amaçlayan bir kripto varlık türü anlamına gelir;" (ACHIVX çevirisi) · İngilizce metin: "‘asset-referenced token’ means a type of crypto-asset that is not an electronic money token and that purports to maintain a stable value by referencing another value or right or a combination thereof, including one or more official currencies;" | [publications.europa.eu](https://publications.europa.eu/resource/cellar/01d55833-0660-11ee-b12e-01aa75ed71a1.0006.03/DOC_1) |
| MiCA, md. 16(1): bir ART'yi kimlerin arz edebileceği | "Bir kişi, Birlik içinde bir varlığa dayalı tokenin halka arzını yapamaz veya işlem görmeye kabulünü talep edemez; meğer ki bu kişi söz konusu varlığa dayalı tokenin ihraççısı olsun ve: (a) Birlik’te yerleşik olan ve kendi Üye Devletinin yetkili makamı tarafından Madde 21 uyarınca yetkilendirilmiş bir tüzel kişi veya başka bir teşebbüs; ya da (b) Madde 17’ye uyan bir kredi kuruluşu olsun." (ACHIVX çevirisi) · İngilizce metin: "A person shall not make an offer to the public, or seek the admission to trading, of an asset-referenced token, within the Union, unless that person is the issuer of that asset-referenced token and is: (a) a legal person or other undertaking that is established in the Union and has been authorised in accordance with Article 21 by the competent authority of its home Member State; or (b) a credit institution that complies with Article 17." | [publications.europa.eu](https://publications.europa.eu/resource/cellar/01d55833-0660-11ee-b12e-01aa75ed71a1.0006.03/DOC_1) |
| MiCA, md. 39(1): geri ödeme hakkı | "Varlığa dayalı token sahipleri, varlığa dayalı tokenlerin ihraççılarına karşı her zaman ve ihraççıların bu Başlığın 6. Bölümünde belirtilen yükümlülüklerini yerine getiremediği durumlarda rezerv varlıklarına ilişkin olarak geri ödeme (itfa) hakkına sahiptir." (ACHIVX çevirisi) · İngilizce metin: "Holders of asset-referenced tokens shall have a right of redemption at all times against the issuers of the asset-referenced tokens, and in respect of the reserve assets when issuers are not able to meet their obligations as referred to in Chapter 6 of this Title." | [publications.europa.eu](https://publications.europa.eu/resource/cellar/01d55833-0660-11ee-b12e-01aa75ed71a1.0006.03/DOC_1) |
| MiCA, md. 40(1): faiz yok | "Varlığa dayalı token ihraççıları, varlığa dayalı tokenlerle ilişkili olarak faiz veremez." (ACHIVX çevirisi) · İngilizce metin: "Issuers of asset-referenced tokens shall not grant interest in relation to asset-referenced tokens." | [publications.europa.eu](https://publications.europa.eu/resource/cellar/01d55833-0660-11ee-b12e-01aa75ed71a1.0006.03/DOC_1) |
| ESMA görüşü (Ekim 2026), paragraf 12 | "ESMA, CASP’lerin MiCA kapsamındaki geçerli gerekliliklere uygun olmayan ART’ler veya EMT’ler (MiCA’ya uygun olmayan ART’ler veya EMT’ler) ile ilgili kripto varlık hizmetleri sunmaması gerektiği görüşündedir." (ACHIVX çevirisi) · Orijinal (İngilizce): "ESMA considers that CASPs should not provide crypto-asset services in relation to ARTs or EMTs that are not compliant with the applicable requirements under MiCA (non-MiCA compliant ARTs or EMTs)." | [esma.europa.eu](https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/2026-10/ESMA75-113276571-1742_Opinion_on_the_provision_of_crypto_asset_services_in_relation_to_non-MiCA-compliant_asset-referenced_tokens_and_e-money_tokens.pdf) |
| MiCA ES, md. 3(1)(6): İspanyolca terim | "«varlığa dayalı token»: elektronik para tokeni olmayan bir kripto varlık türü" (ACHIVX çevirisi) · AB metni (İspanyolca): "«ficha referenciada a activos»: un tipo de criptoactivo que no es una ficha de dinero electrónico" | [publications.europa.eu](https://publications.europa.eu/resource/cellar/01d55833-0660-11ee-b12e-01aa75ed71a1.0023.03/DOC_1) |
| MiCA PT, md. 3(1)(6): Portekizce terim | "«Varlığa dayalı kripto token», elektronik para kripto tokeni olmayan bir kripto varlık türü" (ACHIVX çevirisi) · AB metni (Portekizce): "«Criptoficha referenciada a ativos», um tipo de criptoativo que não é uma criptoficha de moeda eletrónica" | [publications.europa.eu](https://publications.europa.eu/resource/cellar/01d55833-0660-11ee-b12e-01aa75ed71a1.0019.03/DOC_1) |
| MiCA, md. 16(1), ikinci alt paragraf: ihraççının yazılı onayıyla arz | "Birinci alt paragrafa bakılmaksızın, bir varlığa dayalı tokenin ihraççısının yazılı onayı üzerine, diğer kişiler söz konusu varlığa dayalı tokenin halka arzını yapabilir veya işlem görmeye kabulünü talep edebilir." (ACHIVX çevirisi) · İngilizce metin: "Notwithstanding the first subparagraph, upon the written consent of the issuer of an asset-referenced token, other persons may offer to the public or seek the admission to trading of that asset-referenced token." | [publications.europa.eu](https://publications.europa.eu/resource/cellar/01d55833-0660-11ee-b12e-01aa75ed71a1.0006.03/DOC_1) |

Alıntılar Türkçe verilmiştir. «ACHIVX çevirisi» bizim çevirimizdir, resmî metin değildir; ardından kaynak metin verilir. «Resmî metin», düzenlemenin Türkçe metnidir. Yerel satırlar, her düzenlemenin kendi amaçları bakımından kendi tanımlarını ve kurallarını aktarır; bu sayfa belirli bir stablecoin'in bunların kapsamına girip girmediğini söylemez.

## İlgili terimler

- [Elektronik para tokeni (EMT, MiCA)](/tr/glossary/e-money-token/)
- [Kripto varlık hizmet sağlayıcısı (CASP, MiCA)](/tr/glossary/casp/)
- [Stablecoin](/tr/glossary/stablecoin/)
- [Geri ödeme (itfa)](/tr/glossary/redemption/)
- [Rezerv / rezerv varlıklar](/tr/glossary/reserve-assets/)

Kaynaklarla 2026-11-01 tarihinde karşılaştırıldı.

## Sources
- https://publications.europa.eu/resource/cellar/01d55833-0660-11ee-b12e-01aa75ed71a1.0006.03/DOC_1
- https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/2026-10/ESMA75-113276571-1742_Opinion_on_the_provision_of_crypto_asset_services_in_relation_to_non-MiCA-compliant_asset-referenced_tokens_and_e-money_tokens.pdf
- https://publications.europa.eu/resource/cellar/01d55833-0660-11ee-b12e-01aa75ed71a1.0023.03/DOC_1
- https://publications.europa.eu/resource/cellar/01d55833-0660-11ee-b12e-01aa75ed71a1.0019.03/DOC_1

Kaynak gösterimi: Varlığa dayalı token (ART, MiCA), achivx.org, https://achivx.org/tr/glossary/asset-referenced-token/, tarih itibarıyla 2026-11-11, CC BY 4.0