# Filipinas: regulação de criptoativos e stablecoins (em 2 de novembro de 2026)

Status datado da posição das Filipinas sobre ativos virtuais e stablecoins: as regras do Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) para prestadores de serviços de ativos virtuais nas Circulares 1108 e 1206, a continuidade da moratória sobre novas licenças de VASP a partir de 1º de setembro de 2025 e as diretrizes do BSP para listagem de moedas/tokens, com verificações de reservas e de perda de paridade para tokens atrelados, cada linha com link para a fonte governamental.

Canonical: https://achivx.org/pt-br/regulation/philippines/
Updated: 2026-11-04
As of: 2026-11-02

Nas Filipinas, o banco central, Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP), supervisiona os prestadores de serviços de ativos virtuais (VASPs). A BSP Circular No. 1108, de 2021, estabeleceu diretrizes para os VASPs, e a BSP Circular No. 1206, aprovada pelo Monetary Board (conselho monetário) em 28 de novembro de 2024, consolidou as regras para as money service businesses (MSBs, empresas de serviços monetários) e transferiu as regras sobre VASPs para a Seção 161-M do MORNBFI-M. Por essas regras, "A VASP shall secure a COA to operate as an MSB" (um Certificate of Authority, certificado de autorização). O Monetary Board aprovou a continuidade da aplicação da moratória sobre novas licenças de VASP, que prossegue a partir de 1º de setembro de 2025, "subject to reassessment based on global and local developments". O BSP Memorandum No. M-2026-023 estabelece diretrizes de listagem de moedas/tokens para os VASPs: para moedas e tokens atrelados, ele espera reservas confiáveis e verificáveis, e lista a perda de paridade e a insuficiência de reservas entre os motivos para suspender ou retirar um token da listagem. Não se encontrou nenhuma regra do BSP específica para a emissão de stablecoins. O texto da Securities and Exchange Commission (SEC, comissão de valores mobiliários) não foi lido para esta página.

Esta página informa o que dizem as fontes governamentais. Não é aconselhamento jurídico.

## Status em 2 de novembro de 2026

| Status | Norma | Desde / a partir de | Fonte |
|---|---|---|---|
| Aprovado | BSP Circular No. 1108, Series of 2021: Guidelines for Virtual Asset Service Providers (VASP), que alterou a Seção 902-N do MORNBFI. A circular produz efeitos quinze dias corridos após sua publicação no Official Gazette (diário oficial) ou em jornal de circulação geral; a data de publicação não foi lida. | — | [BSP](https://www.bsp.gov.ph/Regulations/Issuances/2021/1108.pdf) |
| Aprovado | BSP Circular No. 1206, Series of 2024: regras consolidadas para money service businesses no MORNBFI-M, com as regras sobre VASPs agora na Seção 161-M. "The Monetary Board, in its Resolution No.1362 dated 28 November 2024, approved the attached consolidated rules for MSBs". | 28 de novembro de 2024 (aprovação do Monetary Board) | [BSP](https://www.bsp.gov.ph/Regulations/Issuances/2024/1206.pdf) |
| Decisão | BSP Memorandum No. M-2025-031: "The Monetary Board, in its Resolution No. 848 dated 20 August 2025, approved the continued enforcement of the moratorium on the issuance of new licenses for VASP." A moratória prossegue a partir de 1º de setembro de 2025, "subject to reassessment based on global and local developments". | 1º de setembro de 2025 | [BSP](https://www.bsp.gov.ph/Regulations/Issuances/2025/M-2025-031.pdf) |
| Publicado | BSP Memorandum No. M-2026-023: Coin/Token Listing Guidelines (diretrizes de listagem de moedas/tokens), enviado a todos os VASPs. O BSP "seeks to clarify regulatory expectations for VASPs in conducting due diligence reviews of coins and/or tokens offered to their customers". As orientações estão organizadas em seis pilares de due diligence, um dos quais abrange resgate, liquidez e reservas. O número do memorando foi tirado do endereço do PDF; o PDF não traz data de emissão. | — | [BSP](https://www.bsp.gov.ph/Regulations/Issuances/2026/M-2026-023.pdf) |

## Principais regras

- **Definição (BSP Circular 1206).** O BSP define ativo virtual (VA) como "any type of digital unit that can be digitally traded, or transferred, and can be used for payment or investment purposes." ([BSP](https://www.bsp.gov.ph/Regulations/Issuances/2024/1206.pdf))
- **Licenciamento (BSP Circular 1206).** "A VASP shall secure a COA to operate as an MSB". Um VASP deve ter um Certificate of Authority (COA) para operar como money service business. ([BSP](https://www.bsp.gov.ph/Regulations/Issuances/2024/1206.pdf))
- **Transição (BSP Circular 1108).** As casas de câmbio de moeda virtual registradas no BSP, e os VASPs que operavam sem aprovação do BSP, tinham de pedir um Certificate of Authority em até três meses a partir da entrada em vigor da circular. A data de entrada em vigor não foi lida. ([BSP](https://www.bsp.gov.ph/Regulations/Issuances/2021/1108.pdf))
- **Moratória sobre novas licenças (BSP Memorandum M-2025-031).** A moratória sobre a emissão de novas licenças de VASP prossegue a partir de 1º de setembro de 2025, "subject to reassessment based on global and local developments". ([BSP](https://www.bsp.gov.ph/Regulations/Issuances/2025/M-2025-031.pdf))
- **Divisão de âmbito com a SEC (BSP Circular 1206).** As diretrizes do BSP sobre VASPs não abrangem as empresas envolvidas na participação e na prestação de serviços financeiros relacionados à oferta e/ou venda de um ativo virtual por um emissor; o texto diz que elas são da competência da Securities and Exchange Commission. ([BSP](https://www.bsp.gov.ph/Regulations/Issuances/2024/1206.pdf))
- **Contrapartes (BSP Circular 1206).** Um VASP só pode se relacionar com outros VASPs, instituições financeiras e/ou empresas de remessas e transferências devidamente autorizados e licenciados pelas autoridades reguladoras competentes. ([BSP](https://www.bsp.gov.ph/Regulations/Issuances/2024/1206.pdf))
- **Due diligence para listagem (BSP Circular 1206).** Os VASPs devem estabelecer um processo robusto de due diligence e credenciamento para selecionar os ativos virtuais que serão listados ou negociados em sua plataforma. ([BSP](https://www.bsp.gov.ph/Regulations/Issuances/2024/1206.pdf))
- **Divulgação de riscos (BSP Circular 1206).** Os VASPs devem divulgar todos os riscos relevantes a seus clientes antes de realizar uma primeira transação e de forma contínua, de modo claro, justo e não enganoso. ([BSP](https://www.bsp.gov.ph/Regulations/Issuances/2024/1206.pdf))
- **Reservas de tokens atrelados (BSP Memorandum M-2026-023).** "For coins/tokens pegged to other assets or instruments, there should be reliable and verifiable reserves to ensure these remain backed by the corresponding assets and promote customer confidence." ([BSP](https://www.bsp.gov.ph/Regulations/Issuances/2026/M-2026-023.pdf))
- **Suspensão ou retirada da listagem (BSP Memorandum M-2026-023).** Entre as circunstâncias em que os VASPs devem suspender ou retirar um token da listagem, as orientações listam a violação de exigências legais ou regulatórias, "such as but not limited to de-pegging, inadequacy of reserves, failure to comply with disclosure requirements, or subject to adverse regulatory actions". ([BSP](https://www.bsp.gov.ph/Regulations/Issuances/2026/M-2026-023.pdf))
- **Moedas de privacidade (BSP Memorandum M-2026-023).** "The offering of anonymity-enhancing VAs, otherwise known as privacy VAs, is prohibited from being listed/supported by VASPs." ([BSP](https://www.bsp.gov.ph/Regulations/Issuances/2026/M-2026-023.pdf))
- **Sobreposição com valores mobiliários (BSP Memorandum M-2026-023).** O BSP diz que os VASPs podem ser obrigados a cumprir a regulação de valores mobiliários e "the SEC’s CASP Rules and Guidance" caso uma moeda/token seja considerada ou oferecida como produto de valor mobiliário. ([BSP](https://www.bsp.gov.ph/Regulations/Issuances/2026/M-2026-023.pdf))
- **Lista de VASPs do BSP.** A BSP List of Virtual Asset Service Providers tem a data "As of 15 July 2026" (fonte: TRISD Database). Ela tem 9 entradas numeradas em três grupos: Active - Non-bank VASPs, Inactive/Not operational - Non-bank VASPs e Active - Bank VASP. O texto do PDF não vincula cada linha a seu grupo, por isso as contagens por grupo não são dadas aqui. A data é a data da lista, não um evento de licenciamento. ([BSP](https://www.bsp.gov.ph/Lists/Directories/Attachments/19/VASP.pdf))

## Cronologia

| Data | Evento | Fonte |
|---|---|---|
| 28 de novembro de 2024 | A Monetary Board Resolution No. 1362 aprova as regras consolidadas para MSBs (Circular 1206), que transferem as regras sobre VASPs para o MORNBFI-M | [BSP](https://www.bsp.gov.ph/Regulations/Issuances/2024/1206.pdf) |
| 20 de agosto de 2025 | A Monetary Board Resolution No. 848 aprova a continuidade da aplicação da moratória sobre novas licenças de VASP | [BSP](https://www.bsp.gov.ph/Regulations/Issuances/2025/M-2025-031.pdf) |
| 1º de setembro de 2025 | A moratória sobre novas licenças de VASP prossegue, sujeita a reavaliação | [BSP](https://www.bsp.gov.ph/Regulations/Issuances/2025/M-2025-031.pdf) |

## Não abordado aqui

O texto das Memorandum Circulars da Securities and Exchange Commission (SEC) das Filipinas sobre prestadores de serviços de criptoativos (CASP Rules and Guidelines, 2025) não foi lido, porque o sec.gov.ph não pôde ser acessado para esta página; seu conteúdo, suas datas e eventuais disposições sobre stablecoins não são informados aqui. Não se encontrou nenhuma regra ou circular do BSP específica para emissão, reservas ou resgate de stablecoins; a linguagem sobre reservas aparece apenas nas orientações de due diligence para listagem (M-2026-023). As fontes usadas por esta página não dizem se nem quando termina a moratória do BSP sobre novas licenças de VASP. Os PDFs das circulares do BSP são documentos digitalizados, e suas linhas de data não estavam legíveis, por isso a data de entrada em vigor da Circular 1108 e a data de emissão do M-2026-023 não são indicadas.

## Sources
- https://www.bsp.gov.ph/Regulations/Issuances/2021/1108.pdf
- https://www.bsp.gov.ph/Regulations/Issuances/2024/1206.pdf
- https://www.bsp.gov.ph/Regulations/Issuances/2025/M-2025-031.pdf
- https://www.bsp.gov.ph/Regulations/Issuances/2026/M-2026-023.pdf
- https://www.bsp.gov.ph/Lists/Directories/Attachments/19/VASP.pdf