# Cazaquistão: regulação de criptoativos e stablecoins (em 1º de novembro de 2026)

Status datado das regras cazaques sobre ativos digitais: o marco do Banco Nacional a partir de 1º de maio de 2026, a Resolução nº 39 do NBK sobre stablecoins e o regime separado de stablecoins do AIFC, cada linha com link para a fonte oficial.

Canonical: https://achivx.org/pt-br/regulation/kazakhstan/
Updated: 2026-11-04
As of: 2026-11-01

O Cazaquistão tem dois regimes de ativos digitais. Fora do Astana International Financial Centre (AIFC), o Banco Nacional da República do Cazaquistão (NBK) licencia, regula e supervisiona a circulação de ativos digitais e os prestadores de serviços de ativos digitais, segundo um marco que entrou em vigor em 1º de maio de 2026. A Resolução nº 39 do Conselho de Administração do NBK fixa, a partir da mesma data, as regras para stablecoins lastreadas em dinheiro. Dentro do AIFC, a Astana Financial Services Authority (AFSA) aplica o regime próprio do AIFC: as AIFC Rules on Digital Asset Activities (DAA). O marco de stablecoins da AFSA produziu efeitos pela primeira vez em 1º de janeiro de 2024; a versão atual das DAA, em vigor desde 1º de janeiro de 2026, abrange tanto as stablecoins fiduciárias quanto as stablecoins de commodities. O NBK diz que o AIFC continua a regular as organizações de ativos digitais dentro de sua própria jurisdição e de seu próprio regime jurídico.

Esta página informa o que dizem as fontes governamentais. Não é aconselhamento jurídico.

## Status em 1º de novembro de 2026

| Status | Norma | Desde / a partir de | Fonte |
|---|---|---|---|
| Em vigor | Marco do NBK para a circulação de ativos digitais. O NBK exerce o licenciamento, a regulação e a supervisão da circulação de ativos digitais e dos prestadores de serviços de ativos digitais no Cazaquistão fora do território do AIFC (comunicado do NBK de 30 de abril de 2026). | 1º de maio de 2026 | [NBK](https://nationalbank.kz/file/download/125798) |
| Em vigor | Resolução nº 39 do Conselho de Administração do NBK, de 10 de abril de 2026, que aprova as Regras de emissão, colocação, circulação e resgate de ativos financeiros digitais (Правила выпуска цифровых финансовых активов, их размещения, оборота (обращения) и погашения). Item 1 das Regras: elas fixam o procedimento e as condições de emissão dos ativos financeiros digitais cujo ativo subjacente é dinheiro (stablecoins), de sua colocação, circulação e resgate, e os requisitos para os emissores de stablecoins. | 1º de maio de 2026 | [NBK](https://nationalbank.kz/file/download/124521) |
| Em vigor | AIFC (regime próprio): marco de stablecoins da AFSA (AFSA Stablecoin Framework) nas AIFC Rules on Digital Asset Activities, introduzido pela primeira vez com efeitos a partir de 1º de janeiro de 2024. As regras atuais estão na linha seguinte. | 1º de janeiro de 2024 | [AFSA](https://afsa.aifc.kz/astana-financial-services-authority-afsa-introduces-stablecoin-framework/) |
| Em vigor | AIFC (regime próprio): AIFC Rules nº FR00062 de 2023 on Digital Asset Activities, com alterações até 7 de dezembro de 2025. A Parte 4 trata da emissão de stablecoins fiduciárias e de stablecoins de commodities. | 1º de janeiro de 2026 | [AIFC](https://aifc.kz/wp-content/uploads/2024/06/daa_v5_01.01.2026.pdf) |

## Principais regras

### Regime do Banco Nacional (fora do AIFC)

- **Tipos de ativos digitais.** O comunicado do NBK lista os ativos digitais não garantidos (criptoativos) como um tipo e os ativos financeiros digitais (DFAs) como outro; os DFAs incluem as stablecoins lastreadas em dinheiro. ([NBK](https://nationalbank.kz/file/download/125798))
- **Reguladores.** O NBK licencia, regula e supervisiona a circulação de ativos digitais e os prestadores de serviços de ativos digitais fora do AIFC. A circulação de ativos financeiros digitais que não sejam stablecoins é regulada pela Agência da República do Cazaquistão de Regulação e Desenvolvimento do Mercado Financeiro. ([NBK](https://nationalbank.kz/file/download/125798))
- **Emissores.** Regras da Resolução nº 39, item 5: os emissores de stablecoins são pessoas jurídicas constituídas como sociedade anônima ou sociedade de responsabilidade limitada. ([NBK](https://nationalbank.kz/file/download/124521))
- **Reserva integral antes da emissão.** Item 18: os ativos subjacentes das stablecoins consistem apenas em dinheiro. A emissão segue a reserva integral prévia: as stablecoins só podem ser cunhadas depois que ativos subjacentes de pelo menos 100% do valor da emissão estejam efetivamente depositados em uma conta bancária. ([NBK](https://nationalbank.kz/file/download/124521))
- **Aplicação das reservas.** Após a emissão, o emissor pode usar até 50% do valor da emissão do dinheiro que serve de ativo subjacente para investir nos ativos de alta liquidez listados nas regras. ([NBK](https://nationalbank.kz/file/download/124521))
- **Resgate em tenge.** O emissor recompra ou resgata as stablecoins na moeda nacional, com base no valor dos ativos subjacentes. Se o ativo subjacente estiver em moeda estrangeira, o valor em tenge é calculado na data da recompra ou do resgate pela taxa de câmbio de mercado mais recente. ([NBK](https://nationalbank.kz/file/download/124521))
- **Investidores não qualificados.** Item 37: as pessoas não reconhecidas como investidores qualificados não podem comprar stablecoins cujos emissores não tenham divulgado as demonstrações financeiras do último exercício nem informações sobre a situação dos ativos subjacentes e dos ativos de alta liquidez. ([NBK](https://nationalbank.kz/file/download/124521))

### Astana International Financial Centre (regime próprio do AIFC)

- **Stablecoins fiduciárias: uma única moeda de referência.** DAA 4.7.1(3): os ativos de reserva de uma stablecoin fiduciária (Fiat stablecoin) devem consistir em apenas uma das moedas fiduciárias listadas: dólar australiano, libra esterlina, dólar canadense, iuane renminbi chinês, euro, iene japonês, dólar neozelandês, coroa norueguesa, coroa sueca, franco suíço, dólar dos EUA ou (4.7.1(3)(l)) "any other currency, except for Kazakhstani tenge, agreed with the AFSA". ([AIFC](https://aifc.kz/wp-content/uploads/2024/06/daa_v5_01.01.2026.pdf))
- **Stablecoins de commodities.** DAA 4.7.1(3-1): "Issuer of a Commodity stablecoin must issue stablecoins whose reserve assets consist of referenced Commodities only." ([AIFC](https://aifc.kz/wp-content/uploads/2024/06/daa_v5_01.01.2026.pdf))
- **Lastro integral.** DAA 4.7.1(2): o emissor de uma stablecoin fiduciária ou de uma stablecoin de commodities deve lastreá-la integralmente com ativos de reserva. ([AIFC](https://aifc.kz/wp-content/uploads/2024/06/daa_v5_01.01.2026.pdf))
- **Conciliação mensal.** O emissor deve conciliar mensalmente cada stablecoin fiduciária ou de commodities para demonstrar que ela está integralmente lastreada em ativos de reserva. ([AIFC](https://aifc.kz/wp-content/uploads/2024/06/daa_v5_01.01.2026.pdf))
- **Auditoria anual.** DAA 4.7.2(1): o emissor deve contratar anualmente uma auditoria independente dos ativos de reserva por terceiro, no máximo quatro meses após o encerramento de seu exercício financeiro. ([AIFC](https://aifc.kz/wp-content/uploads/2024/06/daa_v5_01.01.2026.pdf))
- **Resgate ao valor nominal.** Os detentores deveriam poder resgatar suas stablecoins fiduciárias ou de commodities a qualquer momento e ao valor nominal contra o ativo de referência. ([AIFC](https://aifc.kz/wp-content/uploads/2024/06/daa_v5_01.01.2026.pdf))

## Cronologia

| Data | Evento | Fonte |
|---|---|---|
| 1º de janeiro de 2024 | O marco de stablecoins da AFSA produz efeitos no AIFC | [AFSA](https://afsa.aifc.kz/astana-financial-services-authority-afsa-introduces-stablecoin-framework/) |
| 1º de janeiro de 2026 | Entram em vigor as AIFC Rules on Digital Asset Activities com alterações até 7 de dezembro de 2025 | [AIFC](https://aifc.kz/wp-content/uploads/2024/06/daa_v5_01.01.2026.pdf) |
| 10 de abril de 2026 | O Conselho de Administração do NBK aprova a Resolução nº 39 | [NBK](https://nationalbank.kz/file/download/124521) |
| 30 de abril de 2026 | Comunicado do NBK sobre o novo marco de ativos digitais | [NBK](https://nationalbank.kz/file/download/125798) |
| 1º de maio de 2026 | Entram em vigor o marco do NBK para a circulação de ativos digitais e a Resolução nº 39 | [NBK](https://nationalbank.kz/file/download/125798), [NBK](https://nationalbank.kz/file/download/124521) |

## Não abordado aqui

O texto da Lei "Sobre Ativos Digitais na República do Cazaquistão", na redação alterada, não é citado: ele não foi lido para esta página, por isso seus números de artigo e a data da alteração não são informados. As fontes usadas por esta página não informam como as regras de stablecoins do NBK e o regime de stablecoins do AIFC se aplicam ao mesmo token. Os registros de prestadores de serviços do NBK e a lista do NBK de ativos digitais não garantidos permitidos, o registro público da AFSA e o tenge digital não são abordados.

## Sources
- https://nationalbank.kz/file/download/125798
- https://nationalbank.kz/file/download/124521
- https://aifc.kz/wp-content/uploads/2024/06/daa_v5_01.01.2026.pdf
- https://afsa.aifc.kz/astana-financial-services-authority-afsa-introduces-stablecoin-framework/