# Volume liquidado

Definição de trabalho: o valor total das transferências de stablecoins concluídas em um período; o número depende de quais transferências são contadas.

Canonical: https://achivx.org/pt-br/glossary/settled-volume/
Updated: 2026-11-04

A liquidação é a transferência final que extingue uma obrigação de pagamento. O volume liquidado (definição de trabalho) é o valor total das transferências de stablecoins concluídas em um período. O BIS observa que as transferências de stablecoins não são liquidadas, nem direta nem indiretamente, nos balanços de bancos centrais. As escolhas de medição mudam o número: o BIS estima o volume de transações de stablecoins em 2025 em cerca de US$ 28 trilhões e diz que os valores líquidos de transferências entre carteiras da mesma parte são muito menores; um discurso do BIS fala em cerca de US$ 35 trilhões, com fluxos ligados a pagamentos perto de US$ 390 bilhões.

## O que dizem as fontes

| Fonte | Citação | Link |
|---|---|---|
| BIS Annual Economic Report 2026, cap. III: liquidação final | "What fundamentally matters, however, is that money is accepted "with no questions asked" as final settlement of an obligation." | [bis.org](https://www.bis.org/publications/aer-2026/anchoring-trust-money) |
| BIS Annual Economic Report 2026, cap. III: liquidação de stablecoins | "At present, stablecoin transfers settle neither directly nor indirectly on central bank balance sheets." | [bis.org](https://www.bis.org/publications/aer-2026/anchoring-trust-money) |
| BIS Annual Economic Report 2026, cap. III: volume de 2025 e compensação | "Annual stablecoin transaction volume amounted to an estimated $28 trillion in 2025, equivalent to less than three business weeks of settlement volumes of the largest US wholesale payment systems; values net of transactions between wallets owned by the same party are far lower." | [bis.org](https://www.bis.org/publications/aer-2026/anchoring-trust-money) |
| Discurso do BIS (20 de abril de 2026): volume versus fluxos de pagamento | "While stablecoin transaction volumes seem large – some $35 trillion annually in 2025 – their use for real economy transactions is modest. For example, payment-related flows over the course of 2025 were estimated at around $390 billion." | [bis.org](https://www.bis.org/speeches/sp260420.htm) |
| Recomendações do FSB de 2023: finalidade da liquidação | "rules governing the irrevocability of a transfer orders (“settlement finality”)" | [fsb.org](https://www.fsb.org/uploads/P170723-3.pdf) |
| BIS Annual Economic Report 2026, cap. III, nota de rodapé 29: fonte do volume ajustado | "29 Adjusted annual stablecoin transaction volumes are from Chainalysis (2026b)." | [bis.org](https://www.bis.org/publications/aer-2026/anchoring-trust-money) |

As citações são reproduzidas no idioma original.

## Nota sobre as fontes

"Volume liquidado" não tem definição oficial nas fontes lidas; a definição acima é de trabalho. As fontes também dão totais diferentes para 2025: o BIS Annual Economic Report 2026 dá "an estimated $28 trillion" (ajustado, citando a Chainalysis) e um discurso do BIS dá "some $35 trillion". Nenhum dos dois números é nosso.

## Termos relacionados

- [Emissão líquida](/pt-br/glossary/net-issuance/)
- [Stablecoin](/pt-br/glossary/stablecoin/)

## Veja também

- Dados: [Liquidação orgânica de stablecoins por rede](/pt-br/data/organic-settlement/)
- Explicação: [What do “settled volume”, “organic volume” and “net issuance” mean?](https://achivx.com/academy/how-it-works/what-settled-volume-means.html)

Conferido com as fontes em 2026-11-01.

## Sources
- https://www.bis.org/publications/aer-2026/anchoring-trust-money
- https://www.bis.org/speeches/sp260420.htm
- https://www.fsb.org/uploads/P170723-3.pdf