# Falência do emissor

Definição de trabalho: um emissor de stablecoin incapaz de cumprir suas obrigações; as leis dos EUA e da UE definem a prioridade dos detentores e os planos de resgate.

Canonical: https://achivx.org/pt-br/glossary/issuer-failure/
Updated: 2026-11-04

A falência do emissor (definição de trabalho) é o caso em que um emissor de stablecoin não consegue cumprir suas obrigações, inclusive em insolvência. Pelo GENIUS Act, em um processo de insolvência de um permitted payment stablecoin issuer (emissor autorizado de stablecoin de pagamento), os créditos dos detentores têm prioridade, de forma proporcional, sobre os demais credores do emissor no que se refere às reservas exigidas. O MiCA exige que os emissores de asset-referenced tokens e, por meio do artigo 55, os emissores de e-money tokens mantenham um plano operacional para o resgate ordenado caso não possam ou provavelmente não possam cumprir suas obrigações.

## O que dizem as fontes

| Fonte | Citação | Link |
|---|---|---|
| GENIUS Act, seção 11(a)(1): prioridade dos detentores | "(1) the claim of a person holding payment stablecoins issued by the permitted payment stablecoin issuer shall have priority, on a ratable basis with the claims of other persons holding such payment stablecoins, over the claims of the permitted payment stablecoin issuer and any other holder of claims against the permitted payment stablecoin issuer, with respect to required payment stablecoin reserves;" | [govinfo.gov](https://www.govinfo.gov/content/pkg/PLAW-119publ27/html/PLAW-119publ27.htm) |
| GENIUS Act, título da seção 11 | "SEC. 11. TREATMENT OF PAYMENT STABLECOIN ISSUERS IN INSOLVENCY PROCEEDINGS." | [govinfo.gov](https://www.govinfo.gov/content/pkg/PLAW-119publ27/html/PLAW-119publ27.htm) |
| MiCA, art. 47(1): plano de resgate | "An issuer of an asset-referenced token shall draw up and maintain an operational plan to support the orderly redemption of each asset-referenced token, which is to be implemented upon a decision by the competent authority that the issuer is unable or likely to be unable to fulfil its obligations, including in the case of insolvency" | [publications.europa.eu](https://publications.europa.eu/resource/cellar/01d55833-0660-11ee-b12e-01aa75ed71a1.0006.03/DOC_1) |
| MiCA, art. 55: aplica-se aos emissores de EMT | "Title III, Chapter 6 shall apply mutatis mutandis to issuers of e-money tokens." | [publications.europa.eu](https://publications.europa.eu/resource/cellar/01d55833-0660-11ee-b12e-01aa75ed71a1.0006.03/DOC_1) |
| MiCA ES, art. 47(1): redação em espanhol | "El emisor de una ficha referenciada a activos elaborará y mantendrá un plan operativo para apoyar el reembolso ordenado de cada ficha referenciada a activos, que ha de ejecutarse previa decisión de la autoridad competente de que el emisor no puede o es probable que no pueda cumplir sus obligaciones, también en caso de insolvencia" | [publications.europa.eu](https://publications.europa.eu/resource/cellar/01d55833-0660-11ee-b12e-01aa75ed71a1.0023.03/DOC_1) |
| Resolução BCB 520: ativos custodiados na insolvência ou falência da prestadora | "VI - a prestadora de serviços de ativos virtuais, atendendo a ordem ou instrução expressa do titular dos ativos virtuais, deve resgatar os ativos virtuais custodiados e transferi-los ao seu titular ou contratar o serviço de custódia desses ativos com outro custodiante de ativos virtuais, nas hipóteses de insolvência, decretação de falência ou regime de resolução por parte de autoridade competente" | [bcb.gov.br](https://www.bcb.gov.br/estabilidadefinanceira/exibenormativo?tipo=Resolu%C3%A7%C3%A3o%20BCB&numero=520) |

As citações são reproduzidas no idioma original.

## Termos relacionados

- [Resgate](/pt-br/glossary/redemption/)
- [Ativos de reserva](/pt-br/glossary/reserve-assets/)
- [Stablecoin de pagamento (GENIUS Act)](/pt-br/glossary/payment-stablecoin/)
- [Token de moeda eletrônica (EMT, MiCA)](/pt-br/glossary/e-money-token/)
- [Token referenciado a ativos (ART, MiCA)](/pt-br/glossary/asset-referenced-token/)
- [Seguro de depósitos](/pt-br/glossary/deposit-insurance/)

## Veja também

- Explicação: [What happens to my USDT or USDC if the issuer fails?](https://achivx.com/academy/issuers/what-if-the-issuer-fails.html)
- Análise: [revain.org/coins/eurxt/](https://revain.org/coins/eurxt/)
- Análise: [revain.org/coins/redcoin/](https://revain.org/coins/redcoin/)

Conferido com as fontes em 2026-11-01.

## revain.org
- https://revain.org/coins/eurxt/
- https://revain.org/coins/redcoin/

## Sources
- https://www.govinfo.gov/content/pkg/PLAW-119publ27/html/PLAW-119publ27.htm
- https://publications.europa.eu/resource/cellar/01d55833-0660-11ee-b12e-01aa75ed71a1.0006.03/DOC_1
- https://publications.europa.eu/resource/cellar/01d55833-0660-11ee-b12e-01aa75ed71a1.0023.03/DOC_1
- https://www.bcb.gov.br/estabilidadefinanceira/exibenormativo?tipo=Resolu%C3%A7%C3%A3o%20BCB&numero=520